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《客户的游艇在哪里》4:一个经久不衰的投资建议!

2022-02-16 17:00:46 读书笔记

客户的游艇在哪里,一个经久不衰的投资建议!。客户的游艇在哪里?昨天我们说到了做空,作者提到了两种股票,一种是流行股票,另一种是很少交易的股票,他们的价格都是75美元,一旦开始暴跌,流行股票会不断的进行交易,但是很少交易的股票,却往往仍然停留在原地,因为没有成交,所以也就拒绝下跌。那么很显然做空者首要目标当然会是流行的股票,老齐给您翻译下,流动性是做空的决定因素,交易越频繁,做空的动能就会越大

客户的游艇在哪里 读书笔记

客户的游艇在哪里 读书笔记

今天我们继续来讲这本书,客户的游艇在哪里?昨天我们说到了做空,作者提到了两种股票,一种是流行股票,另一种是很少交易的股票,他们的价格都是75美元,一旦开始暴跌,流行股票会不断的进行交易,但是很少交易的股票,却往往仍然停留在原地,因为没有成交,所以也就拒绝下跌。那么很显然做空者首要目标当然会是流行的股票,老齐给您翻译下,流动性是做空的决定因素,交易越频繁,做空的动能就会越大。

所以你现在也就不难理解,为什么我们房地产的调控要限售限购限贷了吧,说白了就是要尽快的限制流动性,这样才能防止暴跌。但是这种限制流动性的方式,也有大问题,那就是要么不跌,要跌就可能是大跌。也就是说他可能一开始没有成交,但如果市场跌的多了,这个里面有一个人意志不坚定了,往外卖,那么整个价格就都会被拖累。比如一个高档别墅区,都是有钱人住在里面,价值几千万一套的别墅,流动性很差,可能几年都出不了一套房,但突然今年,由于经济环境差, 有一个住户破产了,需要一大笔钱来还债,于是他开始低价甩卖,一开始9折卖不掉,但他着急用钱就只能8折,7折,6折不断降价,最后半价甩掉了。于是整个别墅区的定价,就会以这套刚刚卖出去的房子为基准。因为这才是市场价,才是能卖的掉的价格。此时,所有人都会感觉自己的财富跌了一半。当然他们可能不卖,仍然只挂着原价,挂牌价看起来没有跌,但其实所有人都清楚,真实价格已经跌了一半。相不相信,他都跌了一半。只是你别缺钱,别着急卖,一旦着急卖,很可能连一半都卖不到。但是同样的,如果楼市反转了,有一家人,高于原价卖给了自己的亲戚朋友,此时整个小区的价格也都跟着迅速上涨,马上就会以最高价位基准。换句话说,楼市这种市场,上涨的时候挂牌价和市场价是统一的,下跌的时候,挂牌价要远远高于市场价。千万别缺钱,一旦缺钱,你就很难获得一个好的价格。

说了这么多,最后作者为做空者辩护,做空者看似是坏人,但他们其实并不坏,如果你觉得他们是大发国难财,你大可以过来尝试一下,这种滋味并不好受,不能只看到他们吃肉,看不到他们挨打,而实际上他们挨打的次数,要远多于吃肉。另外,股票下跌也不是因为这些做空的袭击者,而是因为他本身就在下跌。

在市场上还有一类人,他们从事的是期权交易,也就是在未来某一时点,以某个价格买入某种证券的权利,这就是期权。分为买入期权,卖出期权和套利期权,其实很简单,如果你确定某只股票将大涨,那么你就以现价买入期权,相反如果你觉得价格要跌,就卖掉期权,现实中我们也叫作看涨期权和看跌期权。而意思是一样的,买入看涨期权,股价上涨你能赚钱,买入看跌期权,股票下降你能赚钱,当然还有反向操作,卖出看涨期权,代表你看空,卖出看跌期权代表你看涨。所以这就是一个类似负负得正的效果。也并不难理解。

期权其实就像一种保险,给你的持仓进行保护,我们之前讲过巴菲特就是用期权的高手,他持有股票之后,就买入同等数量的卖出期权,然后股市波动就跟他没有关系了,他就踏踏实实的锁定了企业的股权,以后他只赚股息和企业盈利持续增长的钱,所以我们看到他的现金流越来越多,而且能够不断的抄底。也能够说出那句别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪的名言,因为他却是不恐惧,他的利润早就锁定了,别人恐惧的时候,他手上大把现金,当然会很贪婪。我们永远做不到巴菲特的心态,是因为方法本质不同。你的资产在裸奔,而他的大部分资产全都用期权保护了起来。

期权就像乐高玩具一样,可以跟很多东西组合,变换成任何你想要的东西,当然有人也专门用期权进行投机,进行股票的做多和做空交易,在目前A股上,个股做空只能通过融券完成,但做空股指,是可以用期权的。但老齐并不主张这么做,这其实跟赌大小的游戏没什么区别,说到底就是一堆人在赌,几十天之后的价格,会是什么样,十赌九输最终一定会赔钱。

投资者为什么会赔钱呢?作者说主要是他们不了解金钱的真正含义,他们总是不顾一切的投入,无论他们赚到了多少,最后一定都会赔光,之前之所以能赚到钱,往往不是因为他们的水平有多高,而仅仅是因为赶上了趋势,就好像赌博的人一样,在赌场里往往赔的最狠的人,都是那些先大把赢钱的人,反倒是那些上来就输钱的,损失不大。

作者举例,一个人只带了100万来到华尔街,多年打拼后赚到了3000万,并且至今还没有损失,那么你怎么看他,很多人都认为他是一个大神,但在作者看来,他仍然是个傻瓜,为了赚到100万他不得不赌上自己的全部身家,并且他一而再再而三的这么做,索性碰巧他都取得了成功,但是每次冒险都成功,这会给他的心里带来什么变化呢?想到这不寒而栗,毛骨悚然,老齐觉得作者的潜台词是,早晚有一天他会一把压上之前的3000万,然后因为运气丧失,而输掉全部。

假设有一场40万人参加的抛硬币比赛,抛到正面的获胜,反面失败,第一轮结束,大概20万人会赢,第二轮下来10万人会赢,接着一直比下去,能够连赢9场的,应该不超过1000人,这些人一定觉得自己已经掌握了什么特殊的方法。最后会有12个人,能够连赢15场,这些会被称之为抛硬币专家,他们会到处写自传,介绍方法,告诉大家自己是如何通过不懈的努力,连赢了15场比赛,最后走上人生巅峰的。

任何投资市场其实也都一样,连续赢下去其实是可能的,但这东西3分知识,7分运气。即使是巴菲特也是如此,他应该庆幸自己生在了伟大的美国,如果他要生在欧洲,恐怕就没那么好运了。如果生在了中国,可能已经被当成非法集资抓起来了。

我们在很多书里都讲了投资和投机的区别,这本书里作者提供了一个全新的解释,他说投机是一种想要把小钱变成大钱的努力,但可能不会成功,而投资是一种想要避免大钱变成小钱的努力,应该会成功。这个解释很有意思,老齐给您翻译下,就是说你要企图赚快钱,比如一两年翻倍,那么你就是在投机,无论你用什么方法,都是在投机。如果你只希望,赚一个市场平均收益,那么你可以称之为一个投资者。

有很多富人经常询问,有没有真正有效的投资建议,并且可以一直有效下去。作者的回答是有的,而且是一个长久不衰的正确建议,那就是当大家都在争着买股票的时候,你就把股票卖掉,买入政府债券,注意你卖掉后,股票价格十有八九还会继续上涨,你不用管他,因为买的人太多,他迟早会崩。而当所有人都恐慌了,纷纷卖出股票,什么利好消息都没用了,政府不断救市的时候,你应该响应政府号召,抛掉政府债券,买入股票。当然同样的,你买入之后,由于信心脆弱,股票通常仍然会继续下跌。你也不用管它,因为卖出的人太多,即使股票有问题,价格也都早就透支了。就好比一辆奔驰,可能有瑕疵,车身上确实有划痕,但是由于大家的恐慌,他都已经卖出了夏利的价。

纵观金融的历史,任何一个成功的投资者,无一例外的都是遵循了这条建议。他是如此简单,但很遗憾,绝大多数人却都做不到。这就是人性,从众才是本性难移。该卖的时候,总是受到好消息干扰而不舍得出手,该买的时候,又总是有很多坏消息爆出来,弄得他们自己先信心崩溃。只有返回头去看,才能了解这一切。但往往为时已晚。明天我们将继续讲作者的投资理念,学习那些大道至简的方法,也将结束这本书。咱们明天再见。

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